而隨著疫情不斷反復(fù)蔓延，疊加國際原油價格高企，三大航企業(yè)績在2022年一季度進一步重挫，合計虧損超200億元。其中，中國國航虧損90億元，同比下降43.37%；南方航空虧損44.96億元，同比下降12.23%；中國東航虧損77.6億元，同比下降103.94%。

  不過，值得注意的是，航空運輸市場當(dāng)前正在發(fā)生邊際好轉(zhuǎn)。6月以來，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，涉及交通出行等利好民航業(yè)的政策一一出臺，國家層面近期也對防疫政策進行了調(diào)整優(yōu)化，兼顧科學(xué)防疫與生產(chǎn)生活。6月29日，據(jù)工業(yè)和信息化部網(wǎng)站，為堅決落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于“外防輸入、內(nèi)防反彈”總策略和“動態(tài)清零”總方針，支撐高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，方便廣大用戶出行，即日起取消通信行程卡“星號”標(biāo)記。

  據(jù)民航局近日信息，6月24日至26日，全國民航單日航班量連續(xù)3日突破10000班，分別達到10609班、10083班、10198班；單日旅客運輸量分別達89.6萬人次、83萬人次、85.1萬人次。航空運輸市場恢復(fù)態(tài)勢持續(xù)向好。對此，民航局有關(guān)司局負責(zé)人介紹，受疫情影響，今年3月以來，民航航班量持續(xù)下降。5月以來，隨著多輪民航紓困政策落地及國家疫情防控形勢總體向好，民航生產(chǎn)運行逐步恢復(fù)。據(jù)介紹，進入6月后，民航運輸生產(chǎn)恢復(fù)速度加快，單日航班量由月初的6489班增加至最高10609班，單日旅客運輸量由月初的44.5萬人次增加至最高89.6萬人次。特別是最近一周（6月20日至26日），日均航班量達到9860班，日均旅客運輸量達80.4萬人次。航空運輸市場復(fù)蘇態(tài)勢明顯，市場信心進一步提振。

  銀河證券最新研報表示，截至目前，因全球范圍內(nèi)，奧密克戎影響有所緩解，新冠特效藥取得階段性新進展，預(yù)計2022年航空客運市場將逐步呈現(xiàn)趨勢性復(fù)蘇態(tài)勢。一是2021年出行板塊依然是疫情影響最大的行業(yè)之一。民航和高鐵客運量至疫情前（2019年）的67%和71%，特別是國際航空客運僅為2019年的2%，三大航客座率均值為62%，遠低于疫情前得82%。二是新冠特效藥新進展持續(xù)增強全球各國邊境開放預(yù)期，2022年起出行板塊大概率迎來趨勢性復(fù)蘇態(tài)勢。近期，泰國、英國、菲律賓、澳大利亞、新西蘭陸續(xù)宣布放開邊境，疊加新冠特效藥取得新進展，同時2022年北京冬奧會如期舉行，疫情防控經(jīng)驗更為豐富，我國國際航線恢復(fù)預(yù)期逐步增強。三是我國國際航線恢復(fù)進程具有不確定性。目前我國國際航線客運量僅為疫情前得2%，基本形成底部，但復(fù)蘇進度要統(tǒng)籌考慮全球疫情恢復(fù)及我國防疫策略調(diào)整，我們預(yù)計，樂觀情景假設(shè)國際線恢復(fù)疫情前至少需要2年的時間。四是短期關(guān)注國際線恢復(fù)預(yù)期增強帶來的航空行業(yè)系統(tǒng)機會，長期關(guān)注細分航空出行市場的龍頭。

  航空業(yè)作為周期性行業(yè)，供需關(guān)系是業(yè)績的主導(dǎo)因素。國金證券分析稱：“未來兩年航司運力降速較為確定，隨著需求回暖，需求增速將明顯高于供給增速，疊加票價市場化效應(yīng)的釋放，航司業(yè)績將大幅反彈。”（來源：券商中國）