9月26日，人民幣對美元中間價報7.0298，下調378點，為2020年7月7日以來首次破7。
此前，美元指數(shù)則在英鎊大跌推動下強勢拉升，向上突破114.6，創(chuàng)下20年來的新高。
這幾年來，受疫情、油價、匯率三重因素疊加影響，民航業(yè)可謂是舉步維艱。
尤其是今年，拋開疫情反復、油價暴漲兩大因素不說。
僅人民幣貶值給全民航所有航空公司帶來的匯兌損失估計已超過200億元。
一、對外依存度最高的行業(yè)：美元負債400億美元
翼哥此前曾分析過，中國民航業(yè)可以說是所有行業(yè)中對外依存度最高的行業(yè)。
因為中國民航使用的運輸工具飛機數(shù)量的99%來自于國外，價值99.5%的飛機來自于國外。
正常情況下中國民航業(yè)每年購置飛機需要2、300億美元。
此外還有模擬機、發(fā)動機、航材，飛行員培訓，其他技術人員到境外學習，甚至接飛機人員費用，都要大量的美元。
翼哥估計僅中國民航業(yè)一年產生的貿易逆差可能在400億美元以上。
由此，民航業(yè)持有大量的美元債務，一旦人民幣兌美元貶值，民航業(yè)將出現(xiàn)巨額匯兌損失。
截止2021年底，國航、東航、南航、春秋、吉祥6家上市航空公司美元負債折合人民幣就高達2272億元。
其中，國航439億元，東航306億元，南航535億元，海航786億元，春秋65億元，吉祥141億元。
翼哥估計：全民航美元債務凈值超過2500億元人民幣。
二、人民幣七連貶：貶值6541個基點
3月以來，隨著全球通貨膨脹加劇，許多國家紛紛步入加息周期當中。
尤其是美國的CPI數(shù)據居高不下，連續(xù)維持8%以上。
美聯(lián)儲應對的辦法就是加息，大幅加息！
3月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)進行5次加息，累計加息300個基點。
最引人注目的是，連續(xù)三次加息75個基點。
這是從來沒有過的，以前加個25個基點就覺得很多了。
美元一加息，就帶來美元升值。
美元一升值，人民幣就貶值。
本就在疫情沖擊下已經凄風冷雨的民航業(yè)，2022年度迎來了史上最大的匯兌損失。
自2022年3月份以來，人民幣兌美元匯率已經“七連貶”，即連續(xù)7個月貶值，這在人民幣匯率是恐怕是前所未有的。
其實人民幣相對于其他貨幣，比如日元、歐元、英鎊來說，表現(xiàn)已經是非常好的了。
但美元指數(shù)漲幅是在太大了。
所以，從2021年12月底6.3757到今天的7.0298，人民幣已經貶值了6541個基點。
三、我國航司年度匯兌損失：250億元
我們知道過去兩年，人民幣連續(xù)升值，給航空公司帶來了大量的匯兌收益。
2020年我國航空公司匯兌收益大概在130億元。
2021年我國航空公司匯兌收益大概在80億元。
兩年匯兌收益就在200多億元。
一方面航空公司持有的美元債務是歷史最高水平，大約400億美元，折合人民幣大約2500億元左右。
另一方面人民幣匯率貶值又創(chuàng)下了歷史最大幅度，達10.25%。
在兩者疊加因素影響下，根據翼哥估算，全民航所有航空公司的今年的匯兌損失已經在250億元左右。
其實近幾年來，無論是油價還是匯率，上下波動幅度加大，震蕩頻率加快。
因此短期內，油價是漲是跌，匯率是升是貶，都很難預測，這給航空公司的成本控制帶來了較大難度。
比如人民幣在2018、2019年是在貶值，在2020年、2021年在升值，在今年又是貶值。
而這些不可控因素已經成為影響航空公司經營業(yè)績的重大因素。
很多人總是詆毀我國的大飛機項目。
如果將來C919，甚至更大的飛機能夠大量供應國內航空公司，并使用人民幣進行結算交易，對中國民航業(yè)平抑風險將大有好處。